作者|哥吉拉
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2026开年，光伏组件行业迎来了一波始料未及的涨价潮。
近日，光伏市场上有多家组价企业接连披露组件价格上调公告，市场上已经开始出现拖延发货、坐地起价甚至“毁约”等乱相，让下游急需发货的企业措手不及。
对于组件涨价的原因，一方面是出口退税政策取消的窗口临近，厂商为“抢出口”加速组件发货刺激价格上涨，另一方面是作为组件重要成本材料的银、铝金属价格大涨，使得组件成本大幅抬升。
然而更严峻的是，在新形势下，光伏行业的利润被大幅压缩逐渐成为行业共识，接下来，光伏行业有可能成为2026年迎来新一轮暴力出清的行业。
01
毁约式涨价潮突袭
近日，多家分布式光伏投资企业被告知，其已经付款的组件订单在提货前夕被“涨价”，某头部组件企业要求合同签订时谈定的0.73元/瓦的价格，调涨到0.8元/瓦。
1月13日，天合光能通过官微公告分布式市场指导价，多个产品型号都出现集体涨价，其中分布式光伏组件官方指导价为0.85-0.89+元/W。
据媒体统计，本周共有12家组件厂商上调报价，甚至部分头部厂商一周内已经二次上调报价，合计涨幅达0.04-0.15元/W。
与此同时，部分二三线企业近期也有较多订单成交，其常规主流报价在0.705-0.76元/W左右。
BC组件价格也同步上涨，报价区间升至0.76-0.96元/W。隆基绿能、爱旭股份对外报价再次上升0.04-0.08元/W。不过，虽然报价已突破0.90元/W以上高位，但实际成交仍集中在0.76-0.82元/W左右。
有报道称，与2025年“531”抢装潮略有相似，近期订单违约的现象再度爆发。部分企业订单“推迟交付”、要求“加价交付”，个别厂商更是多次涨价，不接受就不安排发货，甚至不惜毁约。这对当前终端电站安装和分销商的交货节奏造成很大影响。
另有网上的“小作文”显示：有人已经付了500万货款，结果货不仅迟迟不发，还被通知两次涨价。网上还流传一张截图，是贸易商发的报价单，一天之内连涨三次：上午还是0.755元/W，到了下午就变成0.77元/W。
还有消息称，某头部组件企业的报价可能在1月底涨到1元/W。
这一轮光伏组件的突然密集涨价，原因两大方面：
一是出口退税政策取消的影响。
2026年1月9日，财政部发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，宣布自4月1日起分阶段取消光伏产品增值税出口退税，其中光伏产品（硅片、电池、组件等，共249项）将直接取消增值税出口退税，无过渡期，以报关单出口日期为准。
这一政策成为组件涨价的“催化剂”。
尽管政策给出了四个月的缓冲期，且此前企业与海外客户签订合同时已考虑相关影响，但海外客户为规避成本增加，纷纷要求提前发货，直接导致国内光伏组件供应瞬间紧张。
根据业内消息，部分光伏企业此前因为银浆、硅料、铝等重要材料涨价导致出现亏损而停产并通知员工放假，如今又因为紧急赶工不得不召回员工，行业陷入“前一天计划放假、后一天全员加班”的混乱局面。
二是白银等价格暴涨抬升成本的影响。
2025年以来，上海黄金交易所现货白银价格从年初的7600元/千克，一路飙升至年末的23688元/千克，年内涨幅超150%。
据分析，在2025年银浆在光伏组件中的成本占比约为17%，但随着银价不断飙升，这一数值目前已涨至30%左右，超越硅料成为光伏组件第一大成本。
数据测算显示，仅白银价格上涨一项，就使光伏电池每瓦成本至少增加0.16元，尽管多数企业参与了白银套保，但持续一年的疯涨已耗尽套保额度，面对后续价格波动，企业普遍不敢轻易加仓，只能被动承受成本压力，最终被迫将成本传导至组件端。
同时，在2024年之前铝在光伏组件中成本占比约8%-12%，但随着如今铝价格也出现大幅上涨，在组件中的成本占比也提升到了12%-15%，进一步提高了组件成本。
02
行业大规模出清在即
尽管当前因为政策影响导致短期组件出现“坐地起价”抢货潮，但实际上光伏行业接下来面临的巨大挑战已无法避免。
原因不仅是因为组件成本端的加速积压，更是因为行业近年来显著产能过剩带来的严重内卷。
截至2025年，硅料产能足以覆盖2025-2027年全球需求的2倍以上，组件产能更是高达1300GW，而全球实际需求不足600GW。
更讽刺的是，2025年国内仍有超400亿元资金涌入光伏扩产，新增项目超20个，进一步加剧供需矛盾。
严重的产能过剩，是直接引发价格“血拼”与产能闲置的“罪魁祸首”。2025年组件最低报价跌至0.6元/W，低于0.68元/W的行业平均成本，企业“卖得越多亏得越多”；TOPCon产线开工率不足35%，HJT产线更惨，因缺乏龙头引领开工率更低，数百亿投资的设备沦为“废铁”。
此外，2026年需求端的萎缩将加剧这一矛盾。国金证券预测国内新增装机同比最高降35%，国泰君安期货预计全球装机同比降13%，国际能源署更是下调了未来五年可再生能源增长预期。需求下滑叠加产能过剩，行业将从“抢增量”转向“抢存量”，那些无技术、无成本优势的企业，必然成为首轮出清的“牺牲品”。
而取消出口退税将是2026年光伏组件产业暴力出清的一个残酷的转折点。
长期以来，出口退税政策曾是光伏企业的重要“现金流缓冲垫”。
2024年，隆基绿能、晶科能源两家龙头企业的税费返还均超50亿元，占其海外营收比例分别达15.58%、26.47%；四大组件龙头合计退税174.28亿元，叠加其他企业后总返还额超210亿元。
这笔资金不仅补充了企业运营现金流，更成为部分企业低价竞争的“弹药”——将退税额直接转化为降价空间。
但这样却导致了光伏行业长期出现“中国财政补贴海外买家”的畸形格局。
所以，在光伏企业产能极端过剩和内卷的背景下，取消出口退税成为政策必然出手的结果。
而这一政策调整对行业的冲击也立竿见影。
据测算，取消出口补贴后每块210R组件的出口利润将减少46-51元，叠加白银（年内暴涨超130%）、铝边框等原材料涨价，中小企业的成本压力陡增。
更关键的是，退税取消切断了企业的外部输血渠道：2025年前三季度四大组件龙头退税近100亿元，如今这笔稳定现金流消失，企业只能依赖自身“造血”，而当前41%的上市企业经营现金流为负，大量中小企业将因资金链断裂率先出局。
与此同时，市场监管总局对硅料行业“自律联盟”的反垄断整治，进一步加速了出清节奏。1月6日的约谈明确禁止企业约定产能、价格、市场划分，取消每月“反内卷例会”，行业重回“自由搏击”状态。
这意味着过去依靠隐性秩序维持的价格平衡被打破，缺乏规模、成本优势的企业，将在无保护的市场竞争中被快速淘汰。
就在近日，晶澳、TCL中环、亿晶光电、天合、晶科等头部光伏企业相继发布了2025年业绩公告，整体亏损情况进一步扩大。
其中，晶澳科技全年预计净亏损45至48亿元。TCL中环预计2025年扣非后归属净利润亏损86亿元到98亿元。
不出预料的话，2025年整个光伏晶硅产业链仍将处于亏损状态，全行业亏损或将达到数百亿元。
而2026年，随着银铝等原材料持续涨价叠加出口退税被取消，行业的亏损必然进一步扩大，加剧行业的淘汰出清。
据报道，2025年已有*ST绿康、百川畅银等超20家企业退出光伏业务，超40家企业破产重整，接下来还会有更多跟不上节奏的企业将被行业“抛弃”。
03
结语
尽管2026年的出清残酷，但对光伏行业长期发展而言，却是“不破不立”的必经之路。这轮调整预计将淘汰30%以上的低效产能，资源加速向头部企业集中——具备垂直一体化能力、核心技术（如N型TOPCon、钙钛矿）、全球化布局的龙头，将占据80%以上的市场份额，行业集中度显著提升。
但光伏行业不会因出清消失，反而会在淘汰低效产能后更健康，关键是找到真正有价值的标的，把握行业转型后的长期机遇。
对投资者而言，2026年光伏行业需“避雷择优”：坚决避开高负债、无核心竞争力的中小企业，重点关注现金流稳、技术强、全球化布局完善的头部企业。（全文完）
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